一季度基金代销格局生变：券商渠道股混产品规模环比大增华泰首超中信成券业“代销一哥”-诗酒朋侪网

一季度基金代销格局生变：券商渠道股混产品规模环比大增华泰首超中信成券业“代销一哥”

时间：2025-07-06 17:19:41 来源：诗酒朋侪网

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原标题：一季度基金代销格局生变！产品成券券商渠道股混产品规模环比大增，环比华泰华泰首超中信成券业“代销一哥”

记者 | 曾令俊

受资本市场下行影响，中信今年一季度基金代销规模也有所下降。代销一哥

近日，季度基金中基协发布的代销大增销售机构公募基金销售保有规模百强榜单显示，一季度，格局股混规模“股票+混合公募基金保有规模”合计为5.91万亿元，生变首超环比下降8.55%；“非货币市场公募基金保有规模”合计为7.88万亿元，券商渠道环比下降5.31%。

在基金代销市场，已经形成了银行、代销机构、券商三足鼎立之势。分类型来看，银行代销的“股票+混合”基金产品规模环比下降5392亿元，降幅超14%，而券商该类产品代销规模却环比逆势增长1974亿元，增幅超过20%。

据了解，券商的逆势大增并非市场竞争格局发生了变化。华创证券非银团队认为，主要原因是基金代销口径调整，ETF基金二级市场净买入纳入保有规模之中。ETF大多为场内交易，券商与基金公司ETF合作较多，持有规模较大。

具体来看，一季度，在100强榜单中，券商占据了51个席位，较去年第四季度增加了5家；而银行为26家，较去年四季度减少5家；独立基金销售机构占据21家，保险及代理机构2家，数量均未发生变化。

其中，券商方面增加了华宝证券、、民生证券、、、、粤开证券7家，去年上榜的、国都证券本季均未上榜。银行减少了东莞银行、珠海华润银行、、东莞农村商业银行及渣打银行（中国）5家。

券商方面的一大看点是首超成券商“代销一哥”。华泰证券的股票+混合基金保有规模从去年四季度的850亿元大幅上升到今年一季度的1230亿元，超越了中信证券的1163亿元；而“非货币市场公募基金保有规模”中，华泰证券与中信证券的保有规模均为1316亿元。

则稳居行业第三名；则超越了，行业排名第四；中信建投居于行业第五名；银河证券、、、继续保持优势，延续2021年四季度的位次，分别稳居行业第六名、第八名、第九名、第十名；平安证券由2021年四季度的行业第十二名，跃居至行业第七名。

广发证券研报认为，在公募基金销售保有量数据方面，多家券商增幅显著，平均规模较其他机构有明显差距，且竞争激烈，格局未稳。

针对券商在基金代销中的优势，国盛证券非银分析师赵耀表示，从不同渠道比较看，银行在体量上的优势以及第三方机构保有规模的快速增长，同样也给券商代销业务带来一定的挑战，券商相较第三方机构在客户质量以及风险承受能力方面更高，相较银行在投研等方面优势更为明显，因此也可以通过树立自身相对优势，提升客户体验。

股混保有规模方面，与去年年底变化不大，前十大基金代销机构分别为、蚂蚁基金、天天基金、、、、、、和。其中，招商银行依然保持第一，超过第二名蚂蚁基金656亿元的保有规模，领先优势较2021年底变化不大。

但是，各大银行的代销规模降幅也非常明显。其中，招商银行环比减少1112亿元，降幅14.06%；工商银行、建设银行、中国银行、交通银行和农业银行五大国有行降幅分别为14.40%、15.24%、16.76%、14.74%和12.64%。