IPO发行节奏与市场承受能力相适应

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● 本报记者 昝秀丽

“全面注册制实施后，奏市资本市场服务企业主体的场承能力和范畴将进一步扩大。”证券研究所首席经济学家杨成长表示。受能适数据显示，力相截至2月16日，行节今年以来A股股权融资2084.39亿元；其中，奏市IPO募资244.53亿元，场承再融资1839.86亿元。受能适

业内人士预期，力相全面注册制改革落地后，市场不会出现扎堆上市、短期新股供给大扩容局面。新股发行效率有望提高，发行节奏将保持与市场承受能力相适应的常态化趋势。A股市场总融资规模有望稳步提升，吸引力将进一步增强。

发行效率提高

随着全面注册制改革鸣锣启动，发行上市条件更加包容，发行定价效率提高，更多业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业将登陆主板。Wind数据显示，截至2月16日，今年以来A股股权融资2084.39亿元；IPO募资244.53亿元，其中，4家沪市主板企业IPO募资63.14亿元，2家深市主板企业IPO募资16.39亿元，金额占比分别为25.82%和6.7%。

杨成长表示，资本市场对实体经济服务的能力得到全面提升。“既强调服务创新型企业，也强调服务成熟模式企业；既强调服务中小企业，也强调服务大型企业；既强调服务民营企业，也强调服务央企和国有企业。”

市场预期，全面注册制将提升新股发行效率。“以创业板为例，2021年和2022年创业板IPO平均发行数量为172家，相较于注册制改革之前2019年的52家，多发行了120家。”申万宏源研究非银金融首席分析师许旖珊表示。

从数据来看，创业板和科创板是企业首发募资的主阵地。Wind数据显示，截至2月16日，今年以来5家创业板企业IPO募资105.97亿元，5家科创板企业IPO募资48.22亿元，