经济衰退风险减弱?美国劳动力市场给出答案 黄金站稳1740一线
第一黄金7月11日讯 一般来说,经济减弱金站人们工作的衰退时间越长,他们的风险经济产出就越高,而目前,美国总工作时长的劳动力市增长仍旧强劲。这种现象暗示着美国经济距离衰退还有一定的场给出答空间,风险情绪减弱,案黄黄金市场受到支撑。稳线 周一(7月11日),经济减弱金站现货黄金在1743美元水平震荡。衰退事实上,风险自2021年8月以来,美国它们还没有跌破1730美元。劳动力市这种下降可能对商品的场给出答未来产生非常重要的影响,因此必须关注黄格,案黄因为它们可能达到几十年未见的水平。 截止发稿,现货黄金报1742.15美元/盎司,涨幅0.03%。 一般来说,人们工作的时间越长,他们的经济产出就越高,而目前,总工作时长的增长仍旧强劲。 过去,人们可以通过快速浏览一些指标,来诊断经济状况是否健康:如失业率、通胀率、几个季度的国内生产总值增辐、房地产市场销售数据,也许还有近期股市的表现。但到了2022年中期,参照这些指标将会导致“误诊”。 由于疫情、美联储加息以及俄乌冲突波及全球供应链等原因,目前,宏观经济数据表现可谓一团糟。基于此,许多美国人认为,美国经济已经陷入衰退。 亚特兰大联邦储备银行的GDP Now模型预测,2022年第二季度的美国实际GDP增长将是负数。如果这是正确的,继第一季度-1.6%之后,“经验法则”将再次被触发,即: 在实际GDP经历连续两个季度的负增长后,美国经济陷入衰退。 话虽如此,最终能正式宣布经济衰退的只有美国国家经济研究局。彭博专栏作家康纳森认为,在那之前,劳动力市场才是美国经济健康状况最准确的参考标准。对于美国投资者和企业经营者来说,劳动力市场上最值得关注指标是总工作时长。一般来说,人们工作的时间越长,他们的经济产出就越高,而目前,总工作时长的增长仍旧强劲。 而美国商品消费增速则是一项与经济衰退预期一致的“硬数据”指标。目前,经通胀调整后的美国商品消费同比下降2.7%(即负增长),这与与2008年夏天美国经济陷入衰退时的情景相类似。鉴于美国是一个消费占GDP高达70%的经济体,如果美国人的购物行为较去年减少,那么就将释放一个整体经济都在苦苦挣扎的强烈信号。 新冠疫情的爆发导致美国人的消费偏好从商品转向服务。自今年3月左右以来,这一模式才有所逆转。然而到了当下,商品消费下降,服务支出再次上升。正因如此,零售商积压了大量库存,机场和航空公司也在“需求强劲,人手不足”的重压下苦苦挣扎,最终导致了一波又一波的航班取消和延误。在商品和服务支出之间的关系出现稳定的迹象之前,像平时那样依赖商品消费作为经济强弱信号是不可行的。 康纳森认为,当经济遭受多重冲击时,劳动力市场才是判断经济形势的最佳风向标。但在过去的一年里,由于疫情动态和与政策变动,失业率也在起起落落,所以,康纳森将着眼于总工作时长。 2021年5月,随着新冠疫苗的推广,人们开始复工复产,劳动力市场出现自疫情爆发后的首次人力紧缺。而劳动力市场对美国财政部刺激与福利政策(包括提高失业救济金额度)是否让人们无心工作依旧存在争议。当时,失业救济金的年化运行率接近5000亿美元,2022年5月则仅为190亿美元。 在过去的一年里,美国劳动力市场取得了长足的进步,总工作时长(涵盖工人数量和工作周时长)同比增长4.6%。这意味着2021年失业的美国人已经找到工作。哪怕是当年因担心疫情恶化与经济萧条的待业人员,现在也已经重新进入劳动力市场并成功就业。今年5月,总工作时长终于超过了疫情前的最高水平。康纳森表示,6月的总工作时长或将再创新高。 康纳森称,总工作时长的增加,预示着雇主仍然对未来需求大振充满信心,工人也将有更多的现金来应对高通胀。在过去50年的每一次美国经济衰退中,总工作时长都至少下降了2%。幸运的是,眼下,由于越来越多的美国人重返劳动力市场,越来越多的雇主加大招聘力度,美国经济远未达到衰退的水平。 康纳森也指出,情况可能随时发生变化,这就是为什么跟踪每周更新的美国劳动力市场数据(如美国初请失业金人数报告)仍然很重要的原因。康纳森坚信,在总工作时长大降特降之前,任何“能预示美国经济衰退的”数据变化都可能是由疫情恶化、加息或供应链问题这些客观因素推动的。
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