巴菲特正在“淡出”伯克希尔？

已经93岁虚岁的淡出巴菲特，还在亲自管理组合么？巴菲伯克

北京时间2月15日凌晨，巴菲特控股的特正伯克希尔·哈撒韦公司披露最新一期季报。

公告显示，淡出截至2022年末，巴菲伯克伯克希尔的特正组合继续强化“转型之路”。巴菲特赖以成名的淡出银行股、食品股都在遭遇抛售，巴菲伯克而单一重仓股还在加仓。特正

此外，淡出资事堂还发现：这位“股神”的巴菲伯克核心持仓竟然又一次出现“短线投资”现象，这还是特正那个推崇“人生打分卡”的巴菲特么？

种种迹象显示，要么是淡出93岁的巴菲特“九十岁学吹打”——大胆革新自己，要么是巴菲伯克伯克希尔已经提前进入了“后巴菲特时代”。

“变卖”心水股

复盘伯克希尔去年四季度的特正操作，一大变化是减持银行股资产。

组合内的美国就是一例，伯克希尔对其最新减仓7112万股，环比减持幅度高达91.42%。

此前的2022年3季度，伯克希尔还减持了美国合众银行30%以上。

两个季度后，伯克希尔几乎“清仓”了合众银行。

资料显示：从2006年起，伯克希尔就开始投资美国合众银行，这家银行成立于1895年，是美国第五大商业银行。

伯克希尔公司对另一家银行股的投资也出现接近于清仓的架势。

伯克希尔环比减持了60%的，年末仍持有3714万股，占比和排名双双大跌。

目前，除了巴菲特赖以成名的还在其组合的前十大，其他银行股都已经逐步退出了重仓名单。

3年前，巴菲特曾提及：“银行股不会是一个全垒打，长期看跑赢大盘问题不大”，言语间颇多维护之意。

3年后，伯克希尔不再坚持。

还在买入苹果

和对银行股的“冷酷心肠”不同，伯克希尔对于科技股苹果的态度，简直是一往情深。

尽管已经把近4成仓位“押”在了苹果公司身上，尽管苹果在去年下半年出现了最大30%的回撤，但伯克希尔还在加仓。

最新组合公告显示，伯克希尔在4季度内对苹果环比加仓33.4万股，持股数量增至8.95亿股。

四季度末苹果的持仓市值占比达到了伯克希尔总资产的38.90%（不含非流通股，口径下同），已是“一股定天下”的状态。

伯克希尔对苹果的持仓始于六年前，即巴菲特86岁以后，当时市场一片惊讶，曾经不看好科技股的巴菲特何以“改弦更张”。

但随后苹果的涨幅和伯克希尔的不断买入呈现“两翼齐飞”之势，平息了不少对苹果的争议。

不过，巴菲特本人一直没有太讲清楚买入苹果的逻辑——至少不如银行股和那么详细。

“短线炒作”来了

伯克希尔的前十大重仓，新季报还有一些特点。

其一、多个长线持有的“压舱石”资产还在表，和，两个石油股都在十大之列。

此外，（如上图）“压舱石”可口可乐、美国运通、卡夫亨氏、西方石油、穆迪也在。

资事堂发现：巴菲特核心持仓中有了一个大手笔的“短线调整”——。

去年三季度末，巴菲特建仓芯片股台积电，这家公司一跃进入伯克希尔的前十大重仓股阵容。

然而，最新披露的信息显示：巴菲特去年四季度大幅卖出这家公司股票，减持幅度高达86.19%。

此外，那个已被确定为由巴菲特助理决策买入的，也被减持。4季度末，伯克希尔环比减仓幅度达12.35%。减持动视暴雪742万股，

“藏宝箱”的“压箱底”

当然，伯克希尔·哈撒韦的组合“底色”还没有被完全改变。

这是因为，公司组合还有大量非上市股票，比如BNSF铁路，比如一众保险股。这些都是巴菲特的“特色个股”。

除了非上市个股以外，截至2022年四季度末，伯克希尔的美股持仓市值达到2990.08亿美元，折合人民币超过2万亿元。

（如上图）

相较于去年三季度末，上述持仓市值环比增幅约1%。

自2018年四季度末以来，伯克希尔的美股持仓攀升。近五年持仓市值高点出现于2022年一季度末，超过3600亿美元，之后美股指数下行，这家险资的美股规模也随之萎缩。

巴菲特美股持仓未来何时回到3000亿美元大关，成为关键看点。

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