蔚小理Q1财报大比拼：蔚来营收最多，小鹏忙着卖车，但“闷声赚钱”的却是理想-诗酒朋侪网

蔚小理Q1财报大比拼：蔚来营收最多，小鹏忙着卖车，但“闷声赚钱”的却是理想

时间：2025-07-06 18:29:01 来源：诗酒朋侪网

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造车新势力之间的小鹏想战事，仍有很多看头。忙着卖车

6月9日，却理蔚来汽车发布了2022年一季度财报，闷声赚钱至此，财报造车新势力三强的大比“蔚小理”一季度财报均已出炉。

据时代财经梳理，拼蔚今年第一季度，营收在三家新势力车企中，最多蔚来汽车营收最高，达99.1亿元，理想汽车和小鹏汽车这一数值分别超95亿元和74亿元；销量方面，小鹏汽车当季卖出最多车，约3.5万辆，理想汽车和蔚来分别为3.17万辆和2.58万辆。

而毛利率则以理想汽车最高，其Q1毛利率达22.4%。得益于较高的毛利率，在三家新势力依然未挣脱亏损魔咒下，理想汽车Q1净亏损为1090万元，同比减亏超90%。

蔚来营收同比增超2成

数据显示，一季度蔚来营收99.1亿元，同比增长24.2%，连续八个季度同比正增长。在车辆交付方面，今年1-3月，蔚来车辆交付量达2.58万辆，创历史新高。

值得注意的是，蔚来于2022年4月和5月分别交付5074辆和7024辆。截至2022年5月31日，累计交付量达20.5万辆，是造车新势力中首个突破20万辆的。蔚来预计，6月交付数将创历史新高。

蔚来ET7.图片来自官网

对于一季度表现，蔚来创始人李斌表示：“尽管近期疫情反复，导致供应链波动及车辆交付面临挑战，但我们见证了市场对蔚来产品的强劲需求，并于2022年5月创下新增订单的历史新高。”

在产品规划方面，蔚来将于今年9月开始交付ET5；6月推出基于NT2.0技术的全新中大型五座SUV蔚来ES7，该车也将于8月下旬开始交付。

展望后市，蔚来预计第二季度车辆交付量为23000辆至25000辆，较2021年第二季度增长约5.0%-14.2%；收入总额为93.40亿元至100.88亿元人民币。

6月9日，开源证券发布报告，首予蔚来“增持”评级。报告表示，考虑到新车型推出及供应链影响，预计2022-24年营收为569亿元、800亿元、993亿元（同比增加57%、41%、24%）。另因其将推出3款新车型，有望持续带动销量增长，且目前SUV车型定位较为相似，期待后续相关改款车型的推出。

理想汽车毛利率最高，同比减亏超90%

一季度的车市，营收最高的是蔚来，毛利率最高的却是理想汽车。

财报显示，一季度，理想共交付31716辆理想ONE，同比增长152.1%。营业收入增长到95.6亿元，同比增长167.5%，增速高于销量增速；净亏损为1090万元，而在去年同期，净亏损为3.6亿元，同比减亏超90%。

理想ONE。图片来自官网

这样的表现，归功于理想汽车遥遥领先的毛利率。理想汽车第一季度的毛利率为22.4%，较去年同期的17%大涨5.5%

对于一季度毛利率同比增加的原因，理想汽车表示，2021年5月份推出新款理想ONE以来，交付量的增加令其平均售价有所升高。

值得注意的是，理想汽车去年推出的新款理想ONE售价为33.8万元，相较于老款上调1万元，提价幅度为3.05%，单一原因并不足以将毛利率提升5.5%。有业内人士分析，理想汽车毛利率的提升，应该还有规模效应导致生产成本下降等因素。

反观蔚来，其一季度车辆毛利率仅为18.1%，低于去年同期的21.2%。蔚来表示，车辆毛利率同比下降主要由于公司产品组合比例变动，导致平均售价下降，环比下跌主要是由于单车电池成本增加。

小鹏销量最高，正冲击高端

蔚来和理想汽车两家，分别以ES8和理想ONE，抢占了30万元以上市场。小鹏则以售价15万左右的G3进场，走的是亲民化路线。

当前，小鹏汽车拥有三款车型，小鹏G3、小鹏P5和小鹏P7，给不同需求的客户留足了空间。借助产品线较为丰富的优势，小鹏汽车交付量快速增长。

财报显示，今年1-3月，小鹏汽车总交付量为3.5万辆，同比增长159%，其中，小鹏P7累计交付约1.94万辆，小鹏P5累计交付约1.05万辆。

在“蔚小理”三家新势力中，小鹏汽车占据销量榜首位的情况不算少见。今年一季度，小鹏汽车在1月份和3月份都以一万多辆的交付量领先蔚来与理想。对于2月份落后于理想汽车，小鹏汽车在公告中解释称，一方面是春节假期影响，另一方面是受肇庆基地的技术改造和升级影响。

小鹏P7.图片来自官网

小鹏汽车销量节节攀高，毛利率却是三家中最低的。一季度财报显示，小鹏汽车毛利率仅为10.4%，同比微增、环比略降。

对此，小鹏汽车CEO何小鹏给出了公司中长期盈利水平目标：整体毛利率达到25%以上。为实现这一目标，小鹏汽车正计划攻入更高价格区间。2021年底，小鹏旗舰车型G9在广州车展首次亮相，将在今年第三季度上市发售和量产。这款5座中大型SUV，预计售价在30万以上，将与理想L9和蔚来ES7形成正面竞争。

作为品牌旗舰车型，G9是国内首款基于800V高压SiC平台的量产车，可进一步加快车主最关心的充电速度，缓解充电焦虑。这款车型能否成为智能纯电中大型SUV市场的明星产品，让小鹏汽车扭转亏损局面，还需要市场的检验。

除此之外，何小鹏在财报电话会上还表示，2023年计划在B级和C级市场各推出一款新车，加上现有车型将覆盖15万元至40万元价格区间，新车型推出将结构性改善毛利率。

进军中高端市场意味着对服务配套设施要求的进一步提高。截至3月31日，小鹏汽车的实体销售网络持续扩张，覆盖138个城市共366间门店；自营充电站网络进一步扩展至933座充电站，包括757座自营超级充电站及176座目的地充电站。

可以预见的是，为了实现这一目标，小鹏还需要投入相当大的资金和时间。造车新势力之间的战事，仍有很多看头。