继今年2月17日二次递表后，美因美因基因6月初成功通过港交所聆讯。基因随着消费级基因检测市场的通过快速发展，竞争也越来越激烈。港交过半收入依赖关联方的所聆美因基因，能否在登陆港交所后借助资本保住其龙头地位？讯过

营收逐年攀升，新冠检测业务下滑

美因基因成立于2016年，半收2021年8月曾在港交所递交了招股书，入依但今年2月16日招股说明书过期。赖关联方2月17日，美因美因基因再次递表并通过聆讯。基因据招股说明书显示，通过截至2021年12月31日，港交其已进行了超过1200万次基因检测，所聆其中2020年平均每月超24.6万次检测。讯过按2020年已进行检测量（270万次）计算，美因基因占中国消费级基因检测市场的市场份额达到65.8%，高于最接近竞争对手已实施检测量的10倍。

从业务布局来看，美因基因消费级基因检测服务涵盖多个专业领域，包括营养代谢、癌症风险评估、慢性疾病易感性及药物遗传学检测、传染病检测。作为中国基因检测市场的细分市场，按2020年收入计算，消费级基因检测只占基因检测市场的3.1%，美因基因认为该领域存在较大发展空间。2020年5月，美因基因还开发了核酸检测能力，并提供新冠病毒相关检测服务，2020年及2021年新冠病毒相关检测服务的毛利分别为5080万元、2430万元，毛利率分别为68.7%、58.7%。

业绩方面，2019年、2020年及2021年，美因基因总收入分别为1.24亿元、2.03亿元、2.37亿元；净利润分别为2970万元、7910万元、7900万元。其中，消费级基因检测服务产生的收入分别为1.07亿元、1.62亿元、1.36亿元。在各项消费级基因检测服务中，癌症筛查服务的单价最高，达到300元以上；但慢性疾病风险评估的毛利率最高，基本维持在74%左右；新冠检测服务的单价降幅最大，从2020年的125.7元降至2021年的43.5元，这也导致该业务收入及毛利率大幅下滑。

半数收入依赖美年大健康等关联方

截至2021年12月31日，体检中心约占美因基因机构客户总数的57%。美因基因坦言，公司业务在一定程度上依赖美年大健康或其董事长俞熔与公司产生的关联客户。2019年、2020年、2021年，美因基因向美年大健康及其联系人提供服务所产生的收入分别达到了6070万元、1.07亿元及9470万元，分别占公司总收入的48.6%、52.6%、39.9%；向俞熔的联系人提供服务产生的收入分别为650万元、710万元及184万元，分别占总收入的5.2%、3.5%及7.7%。

据招股说明书，俞熔是透过其YURONG TECHNOLOGY及天津鸿智康健管理咨询合伙企业（有限合伙）的最终控股权益，持有美因基因已发行股本约10.03%；郭美玲（美年健康副董事长）透过Infinite Galaxy Health持有美因基因已发行股本的9.68%；美年大健康透过Mei Nian Investment持有已发行股本约16.39%。就上市规则而言，上述三者及其各自的控股公司，将被视为美因基因一组控股股东。

在风险因素中，美因基因特别强调，公司未来很大一部分收入仍将持续来源于关联方，或将无法按有利于公司的条款解决与有关关联方的潜在冲突。同时也提醒，美年大健康及/或俞熔可能会决定将其所持有的美因基因全部或部分股份出售给第三方，包括公司的竞争对手之一，从而使该第三方对公司业务及事物产生重大影响。只要美年大健康及俞熔仍为控股股东，公司与其竞争对手开展业务的能力可能会因为潜在的利益冲突而受限，可能限制公司以符合最佳利益的方式营销服务及产品的能力。

新京报记者 王卡拉

校对 柳宝庆

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